阿里IPO创纪录：马云生态系统的胜利
中国互联网产业观察人士 王冠雄为英国《金融时报》中文网撰稿
人类商业史上规模****的IPO，终于由人口最多的中国实现。这是马云和阿里巴巴的成功，也是互联网新经济的成功，更是生态系统规则的成功。
IPO纪录属于互联网新经济
北京时间9月19日晚上23：53，阿里巴巴集团在美国纽约证券交易所正式挂牌上市（IPO即为首次公开募股），股票交易代码为“BABA”，发行价为每股美国存托股（ADS）68美元。开盘价直接跳涨36.3%，****至99.7美元。
如果承销商行使超额配售权，阿里筹资额将达250亿美元，成为史上****规模IPO。此前IPO募资纪录前三甲依次是中国农业银行（221亿美元）、中国工商银行（219亿美元）和美国Visa（179亿美元）。同时，阿里市值也达到2383.32亿美元，超越Amazon、Facebook成为仅次于Google的世界第二大互联网公司。
即使在全球范围内，按市值计算阿里巴巴集团也将排名世界第六大公司。仅次于“股神”巴菲特的伯克希尔-哈撒韦投资公司、微软、Google、埃克森-美孚石油公司、苹果。互联网成为全世界新经济的火车头，与金融、能源分庭抗礼。
市场热度还反映在另一个纪录上：敲钟后的****笔股票交易达成仍需要询价过程，越是大的公司，卖家需求就越强烈，竞价耗时则会越长。经过143分钟、10轮询价后，阿里巴巴以92.7美元开盘，创下了纽交所10年来开盘时间最长纪录，询价时间则打破了Twitter上市时的79分钟。
这是互联网风头最劲的大时代，否认，无异于掩耳盗铃。
“生态系统”成阿里关键词
上市是一个企业****的广告，可能也是一个企业家最巅峰的时刻。只不过，此时此刻聚光灯都对准了创业者，人们津津乐道于财富神话、苦尽甘来的故事。但作为投资者，他们显然更关注商业基本面、未来走向。
上市前阿里巴巴三大高管与媒体、员工的对话中，涉及到的关键词都是生态系统：董事长马云、副董事长蔡崇信、首席执行官陆兆禧，都在用“生态系统”来描述阿里巴巴的含义。
巧合的是，“阿里系”的其他高官们也出现在了IPO现场，譬如优酷土豆集团首席执行官古永锵等人。后者前不久接受了阿里巴巴集团10亿美元的战略注资，成为“阿里系”生态系统的网络娱乐板块。
****象征仪式的敲钟仪式，更是将“生态系统”渲染的淋漓尽致。八位用户代表敲响了阿里纽交所上市钟声，他们包括华盛顿州的樱桃种植者，奥运跳水冠军、手镯淘宝店主劳丽诗，微博红人快递哥、北京申通胜古分部经理窦立国，以及一位淘女郎。
放眼未来，阿里巴巴显然准备打一场生态系统级别的战争。
华尔街追捧的“三合一”故事
实际上，资本市场追捧的是，“中国+互联网+生态系统”的三位一体故事。
故事的大背景，当然是中国。中国已经成为仅次于美国的世界第二大经济体，而且还处于高速发展之中。与此同时，相比美国，中国的互联网市场、特别是移动互联网市场还有很大的增长空间。
要知道，卖东西是天下最严肃、最长久的生意。因此，亚马逊亏损多年、即便盈利也是微利，却一直受到追捧。耐心寻味的是，亚马逊也是电商起家，延伸到了云计算（AWS）、硬件（Kindle）和物流，这其实也是一个巨大的生态系统。
现在的阿里巴巴雄踞中国互联网B2B（企业到企业）、B2C（企业到消费者）、C2C（消费者到消费者）、网络支付、网络贷款等多个重要垂直市场老大，并进军云计算和大数据（阿里云）、物流（菜鸟）、地图、娱乐、医疗健康、文化甚至足球。
数据显示，仅过去两年阿里巴巴并购费用就超过100亿美元。“老业务+新收购”构成了一个庞大的生态系统。这也正是阿里巴巴向华尔街讲述的故事。
9月6日，在马云致投资者的公开信中，马云提及一个关键词——生态系统，达24次之多。“我们不是一家拓展技术边界的科技公司，而是一家通过持续推动技术进步，不断拓展商业边界的企业。我们不是靠某几项技术创新，或几个神奇创始人造就的公司，而是一个由成千上万相信未来，相信互联网能让商业社会更公平、更开放、更透明、更应该自由分享的参与者们，共同投入了大量时间、精力和热情建立起来的一个生态系统。”马云说。
显然，阿里巴巴想成为谷歌、苹果同级别的公司——它们分别建立了庞大的生态系统。做到了，阿里巴巴才能在如此体量的基础上，继续保持增长。
百度腾讯加紧布局
中国互联网BAT：腾讯、阿里巴巴、百度。马化腾圈人、李彦宏圈流量，马云圈产业链，他们市值****、产业控制力最强。今天上市后，阿里的市值甚至一度大于百度和腾讯之和。当然，腾讯的微信还没开始大规模商业化，百度在大数据和人工智能的布局明显领先。
不要以为李彦宏、马化腾不想做电商，实际上，他们非常想。要知道，阿里巴巴的净利润也几乎等于百度、腾讯之和。互联网就是流量的生意，本质上，阿里巴巴卖的其实是购物流量，腾讯、百度分别位居中国互联网流量前2名，为何做不起来电商？
因为和阿里巴巴竞争，就是和生态系统竞争。B2B、B2C、C2C、网络支付、即时通讯一字长蛇阵摆开，你“攻击”其中一个，其它就会合围你。而相比其它互联网领域，电子商务是与实体经济结合最紧密的，即它的“生态系统”特性最强、威力****。
先看百度，它在2007年阿里B2B网站上市前就对后者强力狙击，在香港放风要进入电子商务市场。但后来百度“有啊”失败，更因为三鹿门双方撕破脸皮，大打出手。虽然其他电商、团购、O2O的大部分网络广告费都给了百度，但百度一直没有放弃觊觎电商的野心。在移动端初步站稳之后，百度必然在移动电商开始发力。
再看腾讯，2006年马云正准备淘宝开始收费，没想到马化腾来了一招突然袭击，宣布拍拍网免费，双方也是你来我往互相过招。淘宝被迫放弃了eBay的收费模式，走向了“免费开店+服务收费”的模式，真是塞翁失马、焉知非福。现在，腾讯已经是电商京东的第二大股东，凭借微信入口的威力，继续严重威胁着阿里巴巴。
现在，百度、腾讯也在加紧布局自己的移动生态系统，他们还将再战。今年爆发的打车大战，只是一个序曲。
移动生态系统之战
过去十五年电商混战，阿里巴巴一支独秀，深层次原因便是马云建立的生态系统。如果你要紧盯未来，就需要站在未来去理解“生态系统”的意义，如何抓住其中的机会？
现在，中国商业线上、线下的正面对决已经拉开帷幕。这是一次波及全行业、全商户、全体消费者的O2O战争，也是一场移动战争。
所谓O2O，本质就两块。一是，线下资讯能否更便捷地到达消费者；另一个是，商品能否同款同价同库存。前者是技术问题，如何用社交网络、大数据、移动实现。后者是哲学问题，如何平衡商业利益、管控供应链、把握好运营节奏。
阿里巴巴在线上占尽优势，但却总是以“要革你命、你死我活”的姿态出现。让传统商业非常紧张，这也给了对手极大的竞争空间。百度的直达号、腾讯的微信都有机会。
这场战争也许有四个关键词。
O2O：智能手机的普及，手机APP的繁荣，让线上、线下商业的深度融合成为可能，O2O已并不仅仅是概念。现在不开始O2O，未来就是0。
移动：用手机端浏览购物、多屏切换，对消费者来说已经很熟练。就像移动互联网数倍于PC互联网，移动电商也将是一个远远大于PC电商的市场。
大数据：消费资讯如何更便捷地达到消费者，这需要基于地理位置、基于消费者的数据挖掘、个性化的智能推荐。这些都是大数据，大数据不空。
理论归理论，真正的决胜关键是：生态系统是否能够让用户有很好的体验、能否让企业赚到钱？
阿里巴巴从B2B起家捞到****桶金，然后做起C2C的淘宝，还做大了网络支付的支付宝，再成功转型B2C的天猫；后面还有大数据的阿里云。这种连续的华丽转身，只有马云做得到，所以人家叫他“外星人”。因为他玩的就是生态系统。
马云****的对手、Amazon创始人贝佐斯有一句名言：“从短期来看，股市是一个投票机；而从长期来看，股市是一个称重机。”任何公司的开盘辉煌都是暂时的，要长久地回报投资人，马云和阿里巴巴的生态系统、尤其是在移动端还需要时间的考验。
（作者王冠雄是中国互联网产业观察人士，参与和主持过三次科技公司IPO公关事务，经常对公共事务发表评论，是多家海内外媒体特邀专栏作者。本文仅代表作者观点。）